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香港资本最高购买量,净利润下降62%,“冰与火两天”大家族激光有前途吗?

大祖激光(002008-CN)是深圳指数智能制造领域为数不多的长期大牲畜库存之一。

此前的优异表现,加上广泛的行业空使该公司在深港证券交易所广受欢迎。在最高点,大足激光的海外总持股比例超过28%。根据交易规则,深港证券交易所将暂停购买该公司的股票。

作为一只成熟的“智能基金”,深港电信的资本表明,投资者对该公司的前景持乐观态度。然而,好时光并不长。媒体质疑伪造欧洲项目和资金紧张,导致该公司陷入漩涡。

房子里的漏洞确实是在晚上出现的。据达州激光最近在深圳证券交易所披露的2019年上半年业绩报告,公司实现营业收入47.3亿元,同比下降7.3%,归属于上市公司股东的净利润为3.8亿元,同比下降62.7%,扣除非盈利后净利润下降57.2%。

这种性能下降不能用“雷暴”来形容。

蔡华新闻社将在阅读大足激光的半年度报告后,首先谈论这种感受。虽然净利润大幅下降,但上半年整个公司的财务处理并不太激进,公司收入的下降部分是由于不可抗力。扣除非净利润也慢于净利润的下降。

接下来,让我们看看净利润急剧下降的原因。为什么他说上半年他的财务待遇相对健康?首先,大足激光公司的收入下降了7.3%,这肯定会影响公司的净利润。

公司的收入分为激光和自动化支持设备(占收入的83.8%)、印刷电路板和自动化支持领域(占收入的8.92%)和其他(占收入的7.25%)。其中,激光及自动化配套设备业务收入下降2.72%,主要是因为1 .大多数主要客户设备交付集中在第二年下半年。该地区毛利率为32.3%,比去年同期下降7.26%。竞争加剧导致毛利率下降和收入下降。

毛泽东公司这种产品的出货量仍在增加。

印刷电路板和自动配套设备的收入下降了37.55%,降幅很大,这也是公司收入下降的主要原因。

然而,业务收入的下降是由于一些客户因贸易摩擦延迟交货,导致多氯联苯业务同比大幅下降。这也是一个不可抗力因素。如果没有事故发生,下半年的经营业绩要比上半年好。

此外,公司上半年的毛利率为33.49%,而占最大比重的激光及自动化配套设备的毛利率为32.3%,因此可以估计,公司印刷电路板、自动化配套设备等业务的毛利率将会相对较高。

其他企业的收入份额最小,收入下降最小(2.27%),所以我们没有必要讨论这个问题。

收入下降是达州激光净利润下降的主要原因之一。除了上半年毛利率下降之外,该公司的净利润也大幅下降。

毛利率由去年同期39.5%下滑至今年的33.5%,净利率由去年同期19.9%下滑至今年的7.9%,毛利率下滑了六个百分点,单毛利率的下滑,就压缩了公司净利率6个百分点,加上公司营收的下滑,这两项就是导致公司净利润腰斩的主要原因,当然了,费用端总额变化不大,但是由于营收下滑,费用端占比却提升了,但这块对公司净利润的影响较小。毛利率从去年同期的39.5%降至今年的33.5%,净利率从去年同期的19.9%降至今年的7.9%。毛利率下降了6个百分点。仅毛利率的下降就使公司的净利率降低了6个百分点。加上公司收入的下降,这两个因素是公司净利润减半的主要原因。当然,费用总额变化不大,但由于收入下降,费用比例有所增加,但这对公司净利润的影响较小。

综上所述,我们可以判断出公司上半年净利润减半的主要原因是印刷电路板和自动化配套设备的收入大幅下降,这一地区毛利率较高,因此净利润变化相对较大。然而,由于上半年贸易摩擦的影响,产品交付被推迟。下半年预计会比上半年好,净利润也会大大提高。

最后,让我们看看为什么说公司的财务部门更关心健康。一些公司为了让报表看起来更亮,会在业绩不佳时向客户收取大量应收账款,这将使净利润看起来不那么糟糕。

大足激光近四个月应收账款分别为42.87亿元、44.85亿元、45.02亿元和52.07亿元。略有下降表明,该公司没有通过金融手段(给予客户信贷)使其财务数据看起来健康。此外,该公司的货币资金和应收票据与去年相比有所增加,库存略有减少。就负债而言,短期贷款和长期贷款都有所增加,但都在控制范围之内。因此,整个公司的资产负债表并没有因为净利润的下降而恶化。

总的来说,大部分激光净利润减半似乎很可怕。然而,仔细阅读该公司的半年度报告后,我们会发现,实际上有一些不可控制的因素不会影响公司的长期核心竞争力。当然,整个消费电子行业竞争的加剧和需求的放缓也会影响公司的收入和毛利率。

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